La bolsa y los mercados financieros

La Bolsa y los mercados financieros

Los mercados financieros representan una de las fuentes de financiación de la economía. Gracias a ellos, las entidades privadas y públicas, las administraciones locales y el Estado pueden conseguir fondos para financiar sus inversiones recurriendo de forma directa o indirecta a los ahorradores.
Los valores «nuevos» se distribuyen a los inversores en el mercado primario. Pueden ser títulos recién creados (emisión) o títulos emitidos por empresas nuevas en el mercado (introducción en Bolsa).

En Francia, el organismo independiente responsable de controlar los mercados financieros es la Autorité des marchés financiers (AMF, Autoridad de mercados financieros). Su misión es velar por :

• la protección del ahorro invertido en instrumentos financieros y cualquier otra inversión que dé lugar a una oferta pública;
• la calidad de la información suministrada a los inversores;
• el adecuado funcionamiento de los mercados de instrumentos financieros.

Principios básicos para el inversor en Bolsa

Antes de realizar operaciones en los mercados financieros, el inversor debe ser consciente de que estas conllevan riesgos de pérdida financiera. La rentabilidad pasada de un instrumento financiero no es un indicador fiable de sus resultados futuros.

A continuación, exponemos algunos principios generales.

• Definir sus objetivos

  Antes de tomar cualquier decisión de inversión, es importante definir sus proyectos a corto y largo plazo.
  Al seleccionar un producto financiero, siempre hay que tener en cuenta dos factores fundamentales e inseparables :

  • la duración de la inversión;
  • el nivel de riesgo tolerado.

  La relación entre la rentabilidad y el riesgo es ineludible : para obtener una rentabilidad extraordinaria de una inversión, hay que asumir a cambio un riesgo elevado.
  Por tanto, para inversiones a corto plazo, conviene limitarse a vehículos sin riesgo.

• Estar disponible

  Si opta por la gestión personal, es preciso tener una formación mínima sobre los mecanismos bursátiles. La cartera de valores debe ser objeto de un seguimiento regular.

• Saber poner un límite a sus inversiones

  No es aconsejable invertir en bolsa una cantidad de dinero que podría necesitar a corto plazo porque podría verse obligado a vender en el peor momento.

• Mantenerse informado

  Conviene evitar decisiones precipitadas y tomarse el tiempo necesario para informarse antes de comprar valores.

• Diversificar los riesgos

  Se recomienda diversificar las inversiones entre sectores económicos, empresas y regiones geográficas. Por ejemplo, se considera arriesgado invertir una proporción importante de su patrimonio en un único valor.

• Concentrar sus esfuerzos

  A la inversa, si su cartera contiene demasiados valores, el seguimiento le resultará más difícil. Además, las líneas de inversión de bajo importe suponen una mayor carga de gastos fijos.

• Comprar y vender acertadamente

  Curse órdenes limitadas y no dude en recoger sus beneficios.

• Apostarle al largo plazo

  La Bolsa es una inversión que ofrece buenas perspectivas de rentabilidad a largo plazo (más de 5 años), siempre y cuando su cartera esté bien diversificada.

Los productos de mercado

Los planes de accionariado para empleados suelen ofrecer acceso a distintos tipos de productos de mercado e instrumentos financieros.

• Acciones (renta variable)

  Una acción es un título de propiedad que representa una fracción del capital de la empresa que la emite. Este tipo de valor confiere a su titular el derecho de participar en las juntas generales de accionistas, recibir información sobre la gestión de la empresa y cobrar dividendos. Como una acción no es reembolsable, no tiene fecha de vencimiento.
  El valor de las acciones fluctúa en función de diversos parámetros, de los cuales los más conocidos son los resultados financieros futuros de la empresa, el nivel de los tipos de interés, la coyuntura económica, el contexto bursátil, etc.

• Observaciones relativas a los riesgos

  El accionista se beneficia del desarrollo de la empresa, pero asume también los riesgos que este conlleva. Sin embargo, su responsabilidad está limitada a su aportación. Las acciones pueden generar dos tipos de rentas : dividendos y posibles ganancias (plusvalías) por su venta. Sin embargo, una inversión en renta variable siempre conlleva el riesgo de no cobrar dividendos y el de generar pérdidas de capital. Este riesgo aumenta si se busca una rentabilidad rápida mediante compras a corto plazo u operaciones especulativas.

• Instrumentos financieros complejos

  Instrumentos financieros complejos :

  • bonos y otros títulos de deuda que incluyen un instrumento derivado;
  • acciones que cotizan en un mercado no regulado como el Mercado Libre o ciertos compartimentos de Alternext (compartimento de inversión privada);
  • instrumentos financieros que confieren el derecho de adquirir o vender otro instrumento financiero;
  • contratos financieros antes denominados instrumentos financieros a plazo;
  • instrumentos financieros que pueden suponer una deuda efectiva o potencial;
  • instrumentos financieros difíciles de negociar cuyos precios no se dan a conocer al público y no se corresponden con precios de mercado;
  • instrumentos financieros que solo son objeto de información confidencial que un cliente profesional promedio no es capaz de entender.

  A modo de ejemplo, podemos mencionar entre los instrumentos derivados de acciones tradicionales :
  Los bonos de suscripción de acciones, que son valores negociables que confieren a su titular el derecho de suscribir acciones nuevas hasta una determinada fecha (vencimiento) a un precio determinado (precio de ejercicio).
  Los derechos de suscripción de acciones, que son derechos negociables asociados a acciones anteriores y que autorizan a su titular a suscribir acciones nuevas de la empresa.
  Los warrants, que son valores negociables en Bolsa que confieren a su titular el derecho (pero no la obligación) de comprar (warrant call) o vender (warrant put) un valor subyacente como una acción o un tipo de cambio en condiciones definidas de antemano.

• Observaciones relativas a los riesgos :

  Los instrumentos financieros complejos, y en particular los productos derivados que incluyen un subyacente, pueden exponer al inversor a riesgos importantes. Según el vehículo y la estrategia de inversión, pueden conducir a la pérdida total del capital invertido, e incluso a pérdidas superiores a la inversión inicial en un plazo que puede ser muy corto.
  Las personas que invierten en este tipo de vehículo deben tener necesariamente un profundo conocimiento de los productos y de sus mecanismos, y deben ser capaces de seguir de cerca su evolución.

Observaciones relativas a los valores extranjeros (o valores cuya divisa es distinta a la moneda local del inversor, por ejemplo, un inversor británico titular de acciones que cotizan en euros) y a los riesgos de cambio :
Las fluctuaciones de la moneda de valoración de los instrumentos financieros pueden amplificar o atenuar sus variaciones de precio. Por tanto, al invertir en vehículos financieros valorados en divisas distintas a la suya, se recomienda tener un buen entendimiento de los mecanismos de cambio y tener en cuenta las perspectivas de variación del tipo de cambio de la divisa de referencia.

Las órdenes de bolsa

• Modalidades de cotización y liquidación

  Los valores más líquidos son objeto de cotización en directo, con un fixing de apertura y otro de cierre. Para los valores menos líquidos se aplica únicamente la modalidad de fixing.
  Los mercados que tienen un sistema de cotización en directo registran las transacciones sobre la marcha cada vez que existe un posible acuerdo entre vendedores y compradores. De ahí resulta que el número de cotizaciones puede ser ilimitado durante una sesión.
  La modalidad de fixing es un método de cotización periódica, al contrario del sistema de cotización en directo. Primero, las ofertas y las demandas se van acumulando sin que se fije ningún precio. Al momento de la cotización se cruzan las ofertas y las demandas y se fija como precio de cotización el que permita realizar el mayor intercambio de valores. Según los mercados, esta cotización en la modalidad de fixing puede ser objeto de tratamiento informático y tener lugar una o varias veces al día.
  Las operaciones realizadas para beneficiarios de planes de accionariado para empleados se ejecutan al contado, es decir que su liquidación es inmediata.

• Las órdenes de bolsa

  Una orden de bolsa incluye algunos datos obligatorios :

  • sentido de la operación  = compra o venta;
  • naturaleza de los valores = código ISIN del valor;
  • número de valores = cantidad;
  • forma de liquidación = al contado;
  • validez = día o fin de mes;
  • condiciones de precio  = o condiciones de precio.

  Dado que las órdenes son transmitidas instantáneamente, su ejecución puede ser inmediata. Dado que las órdenes son transmitidas instantáneamente, su ejecución puede ser inmediata.

• Validez de las órdenes

  En la bolsa francesa, las órdenes llevan una fecha de vencimiento denominada « fecha de validez ». Existen distintas opciones posibles.

  • Validez día : la orden transmitida solo es válida durante la sesión del día. En caso de no haberse ejecutado al final del día, la orden vence y es necesario cursar una nueva orden.
  • Validez fin de mes : las órdenes de este tipo vencen el último día laborable del mes bursátil en curso.
• Condiciones de precio
  • Orden limitada

    Este tipo de orden es el más sencillo y el más utilizado. Refleja el precio máximo que acepta pagar un comprador o el precio mínimo que exige un vendedor.
    Durante la sesión, estas órdenes permanecen en el libro de órdenes de la bolsa hasta que se encuentra una contraparte que acepta estas condiciones.
    La orden limitada permite controlar el precio de ejecución y protegerse de las fluctuaciones de precio. Las órdenes de este tipo pueden ejecutarse de forma parcial.

  • Orden de mercado

    Es una orden sin límite de precio especificado.
    Al momento de la apertura de la bolsa, las órdenes de este tipo son prioritarias sobre todos los demás tipos de órdenes y se cruzan con las órdenes de sentido opuesto hasta la cantidad máxima disponible. La orden de mercado ha reemplazado la antigua orden «a cualquier precio», aunque a diferencia de esta última, puede dar lugar a una ejecución parcial.
    Esta orden no permite controlar el precio de ejecución. Para valores poco líquidos o valores que cotizan en la modalidad de fixing, la diferencia puede llegar a ser importante.

Para más información : https://www.banquetransatlantique.com/fr/informations-reglementaires/directive-mif.html